库博体育-信义玻璃管理层近期增持近1000万股
2024-05-07 作者：肥仔
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发布日期：2018-06-19 09:26 阅读次数：363 我们的不雅点：信义玻璃在国内已根基完成了出产基地计谋优势、范围效应、垂直整合的结构，跟着信义玻璃的 出海 扩大，将位列全球浮法玻璃龙头企业，享受更高的成长性和全球焦点资产的估值溢价。作为行业龙头，信义玻璃的微不雅优势被低估而宏不雅风险被高估，今朝股价对应2018E的PE为8.5X，PEband回落至均值以下程度，估值吸引力凸显。今朝我们保持对公司的买入评级，方针价14.86港元，较现价有较年夜上升空间，建议投资者积极存眷。 玻璃短时间市场价钱承压，但仍属前期急涨的公道回调，我们保持中期景气宇将延续高位的判定。我们对供给端仍严酷受限是乐不雅的。引发市场决定信念不足的是对玻璃需求真个质疑，需求的周期可能在被拉长，估计跟着雨季到临，短时间需求或仍有压力，但无需过度灰心，商品房发卖面积同比7.7％的增速最少包管了2018年房地产对玻璃的需求不会差，在环保趋严和到期冷修的年夜布景下，中期景气宇仍将保持高位。 作为行业龙头，信义玻璃的微不雅优势被低估而宏不雅风险被高估。在国内环保高压下，玻璃行业的 逆向选择 被打破，而信义具有低本钱、低能耗、高品质的进步前辈产能，竞争款式执政着有益在优良龙头公司的标的目的延续优化，有望强者更强、赢家通吃。 公司估值吸引力凸显，近期，治理层增持近1000万股，公司回购逾1400万股，持续的增持和回购显示了年夜股东对公司将来事迹的决定信念。景气高位震动库博体育，我们保持公司2018-2020年实现归母净利润别离为49.7亿、58.1亿和74.2亿港元的盈利猜测判定，股价对应2018E的PE为8.5X，PEband回落至均值以下程度，估值吸引力凸显。同时，公司将在7月和9月派发股息，估计股息率接近5％，具有必然吸引力。 风险提醒：需求年夜幅下滑、海外扩大不和预期、反推销风险、汇率风险
